Book Review: Pilihan Trading pada Saat Kedaluwarsa, oleh Jeff Augen 25 Jul. 2009, 7:48 AM Buku kecil Pilihan Trading pada Saat Kedaluwarsa: Strategi dan Model untuk Memenangkan Endgame. Oleh Jeff Augen (FT Press, 2009) dikemas dalam 141 halaman dengan analisis dan penjelasan teknis. Buku ini adalah buku Mr Augens ketiga tentang pilihan, dua yang pertama adalah The Volatility Edge dalam Options Trading dan The Option Trader Workbook. Mereka semua adalah buku yang relatif padat dan tidak mudah diakses oleh pembaca akhir pekan yang sangat ingin belajar bagaimana menghasilkan pilihan uang. Pilihan Trading pada Expiration adalah buku bagus bagi mereka yang memiliki pilihan serius pedagang dan ingin mengeksplorasi strategi lain yang dengannya dia sama sekali tidak familiar. Buku ini tentang perdagangan dan bukan tentang investasi. Ini tentang memanfaatkan inefisiensi pasar untuk menghasilkan uang. Mengutip penulis, expiration trading hanya berfokus pada matematika yang mendasarinya. Ini tidak bergantung pada prediksi keuangan, hasil perusahaan, atau arah pasar. Ini bukan hal yang mudah dilakukan: Perdagangan distorsi harga halus di pasar opsi adalah urusan yang rumit yang membutuhkan perpaduan pengetahuan harga dan keahlian trading yang tidak biasa. Expiration trading adalah permainan matematis yang sangat berbeda dengan pemetikan saham. Karena opsi ekuitas dan indeks akan berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulan, perdagangan kedaluwarsa dipusatkan pada waktu tertentu setiap bulannya. Sebenarnya, perdagangan kadaluwarsa terkonsentrasi pada jam-jam terakhir setiap siklus ekspirasi dan didominasi oleh kekuatan pasar dan distorsi harga yang tidak biasa. Mengapa penyimpangan ini terjadi Karena ada rincian perhitungan harga opsi tradisional yang bergantung pada volatilitas dan peluruhan waktu untuk mewakili risiko secara adil, kata Augen. Dengan kata lain, kesalahan salah pilihan dapat terjadi selama waktu menjelang berakhirnya kontrak pilihan. Menurut Augen, return bisa menjadi substansial: Expiration trading memberikan peluang besar yang berskala dengan jumlah waktu dan usaha yang ingin dibelanjakan investor. Tapi itu tidak mudah. Untuk mengikuti pendekatan penulis Anda harus memiliki akses ke database stok dan harga opsi yang sangat besar dan akurat. Anda harus memiliki keterampilan komputer yang memadai, dan bisa memprogram bisa sangat bermanfaat. Dan Anda tidak dapat menganggap ini sebagai pekerjaan paruh-waktu Anda harus menjadi praktisi perdagangan opsi yang berdedikasi dan terdisiplin. Augen memiliki latar belakang profesional dalam komputer dan pemrograman komputer serta pengalaman dalam pilihan perdagangan. Setelah memperkenalkan pokok bahasannya di bab pertama (hanya ada tiga bab), Augen segera memenuhi persyaratan data perdagangan kedaluwarsa. Persyaratan ini agak signifikan dan mendidih untuk mendapatkan data menit-demi-menit pada sejumlah besar saham dan opsi. Ada penyedia informasi semacam itu. Namun, walaupun jumlah informasi yang dibutuhkan sangat besar, database yang memadai dapat dibangun dan disesuaikan oleh banyak investor sendiri dengan sedikit usaha dan tidak ada pemrograman yang menggunakan kemampuan Microsoft Excel. Pada bab pertama, Mr Augen menjelaskan mekanika Expiration Pricing Dynamics sehingga orang mengerti bagaimana distorsi harga yang dia bicarakan dapat terjadi. Dengan informasi ini di tangan, seseorang dapat beralih ke bab dua di mana penulis menggambarkan bagaimana seseorang bekerja dengan model statistik untuk memilih kandidat dan mengidentifikasi peluang di mana perdagangan dapat terjadi. Kita harus mempersiapkan diri untuk hari kedaluwarsa dengan mengembangkan pemahaman untuk setiap situasi bagaimana model penetapan harga opsi dilakukan seperti jangka waktu sebelum masa kadaluarsa ambruk. Pada bab ketiga, Augen menyajikan berbagai strategi perdagangan berjangka kedaluwarsa. Strategi ini berfokus terutama pada kerangka waktu yang berbeda karena pilihan bergerak menuju titik di mana ia akan berakhir. Buku ini adalah contoh bagus tentang bagaimana inefisiensi pasar teridentifikasi dan bagaimana strategi kemudian diciptakan untuk memanfaatkan peluang yang diakibatkan oleh inefisiensi. Penulis cukup tumpul untuk menyatakan di depan bahwa keseluruhan usahanya berkaitan dengan distorsi harga yang timbul karena model matematis penetapan harga opsi dan bagaimana model ini rusak saat pendekatan kadaluarsa. Tidak ada yang ajaib dari pendekatan ini, tidak ada yang berhubungan dengan nilai atau manajemen atau investasi. Usaha itu semata-mata merupakan salah satu perdagangan yang didasarkan pada ketidaksempurnaan pasar. Kelemahan dalam menemukan inefisiensi seperti ini dan kemudian mengembangkan strategi untuk memanfaatkan peluang yang mereka hadirkan adalah bahwa proses tersebut mengarah pada efisiensi pasar yang lebih besar dan pengurangan atau penghapusan kesempatan. Secara historis, kita melihat proses ini berlangsung berulang-ulang. Prosesnya ditangkap dalam konsep The Law of One Price, atau tidak ada syarat arbitrase dimana dikatakan bahwa gerakan untuk mengambil keuntungan dari distorsi harga menghilangkan distorsi harga. Inilah sebabnya mengapa kebanyakan pedagang tidak ingin membocorkan jenis transaksi yang melibatkan mereka. Orang-orang di Long Term Capital Management bersikeras untuk tetap diam mengenai apa yang mereka lakukan karena, kata mereka, bahwa jika mereka memberikan informasi mengenai apa yang mereka lakukan, Orang lain akan melakukannya dan peluang untuk mendapatkan keuntungan akan hilang. Dalam kebanyakan kasus, banyak orang menangkap apa yang dilakukan arbitrase ini dan mereka menyalinnya, dan peluangnya hilang. Tentu saja, konsekuensi wajar dari hal ini adalah bahwa jika setiap orang melakukan transaksi yang sama pada saat yang sama, pada umumnya mereka akan secara bersamaan melepaskan transaksi pada saat yang bersamaan jika transaksi tidak berjalan dengan baik. Ini tentu saja menambah risiko terlibat dalam transaksi semacam itu. Salah satu komentar menarik yang pernah saya lihat dalam buku ini adalah bahwa seorang reviewer dari buku tersebut merasa menarik bahwa Mr Augen memberikan informasi yang dia lakukan dan strategi yang pernah dia tangani. Karena strategi tersebut ternyata berhasil, peninjau tersebut bertanya-tanya mengapa penulis akan membebaskan mereka karena ini akan menghasilkan orang lain menghasilkan uang dengan menggunakan strategi namun akan mengakhiri distorsi harga yang menjadi dasar strategi tersebut. Poin yang diambil dengan baik Ini adalah buku yang menarik, tidak hanya dalam hal belajar tentang peluang menghasilkan uang dalam pilihan perdagangan, tetapi juga untuk wawasan yang penulis berikan kepada kita dalam proses menemukan peluang semacam itu dan menemukan teknik untuk mendapatkan keuntungan darinya. Buku ini menjelaskan bagaimana inovasi finansial terjadi dan membantu kita untuk memahami mengapa inovasi keuangan tidak akan dihapuskan melalui peraturan yang dihasilkan dari badai keuangan yang lewat. Baca artikel lengkap Opsi Pertarungan pada Saat Kedaluwarsa: Strategi dan Model untuk Memenangkan Opsi Ekuitas dan indeks Endgame akan berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulannya. Saat saat itu mendekati, kekuatan pasar yang tidak biasa membuat distorsi opsi harga, jarang dipahami oleh sebagian besar investor. Distorsi ini menimbulkan peluang perdagangan yang beredar. Opsi Ekuitas dan indeks lebih awal akan berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulannya. Saat saat itu mendekati, kekuatan pasar yang tidak biasa membuat distorsi opsi harga, jarang dipahami oleh sebagian besar investor. Distorsi ini menimbulkan peluang perdagangan yang luar biasa dengan potensi keuntungan yang sangat besar. Dalam Pilihan Perdagangan pada Saat Kedaluwarsa: Strategi dan Model untuk Memenangkan Endgame, pedagang opsi terkemuka Jeff Augen mengeksplorasi peluang luar biasa ini dengan model statistik yang tidak pernah ada sebelumnya, analisis harga menit-menit, dan strategi perdagangan yang optimal yang secara teratur memberikan pengembalian 40- 300 per perdagangan. Anda akan belajar bagaimana menyusun posisi yang mendapat keuntungan dari distorsi harga akhir kontrak dengan risiko sangat rendah. Strategi ini tidak bergantung pada kemampuan Anda untuk memilih saham atau memprediksi arah pasar dan mereka hanya memerlukan satu atau dua hari eksposur pasar per bulan. Augen juga membahas: - Tiga efek akhir siklus yang kuat yang tidak dipahami oleh model penetapan harga kontemporer - Perdagangan hanya satu atau dua hari setiap bulan dan menghindari keterpaparan dalam semalam - Memanfaatkan kekuatan dinamika harga kedaluarsa yang mengejutkan Jika Anda mencari inovasi baru Cara untuk menyalakan kembali pengembalian Anda tidak peduli di mana pasar bergerak, Anda telah menemukannya di Opsi Perdagangan pada Saat Kedaluwarsa. Pelajari dan dapatkan keuntungan dari buku Jeff Augens: Ini dengan jelas menjelaskan bagaimana memanfaatkan inefisiensi pasar dalam merosot volatilitas tersirat, dampak harga strike, dan peluruhan waktu. Yang harus dibaca untuk orang-orang yang berorientasi pada pilihan .-- Ralph J. Acampora, CMT, Direktur Studi Analisis Teknis, New York Institute of Finance Sebuah buku yang fantastis dan penuh wawasan penuh dengan statistik yang disusun dengan cermat tentang anomali yang mengelilingi masa kadaluarsa pilihan. Augen tidak hanya menyajikan seperangkat strategi perdagangan yang efektif untuk memanfaatkan anomali ini, dia berjalan melalui kinerja masing-masing di beberapa expirations. Sarannya praktis dan mudah diterapkan: Dia menguraikan jebakan umum, memberikan panduan untuk menentukan waktu eksekusi Anda, dan bahkan menyertakan kode yang dapat digunakan untuk melakukan perhitungan yang sama dengan yang dia lakukan dalam teks. Bacaan yang benar-benar menyenangkan yang akan memberi Anda keunggulan sejati dalam perdagangan opsi Anda - Alexis Goldstein, Wakil Presiden, Analis Bisnis Derivatif Ekuitas Mr Augen membuat sebuah studi yang cermat dan sistematis tentang harga opsi pada saat kadaluarsa. Terjemahannya tentang perilaku harga ke dalam strategi trading adalah pekerjaan yang menarik, dan tingkat detailnya mengesankan .-- Dr. Robert Jennings, Profesor Keuangan, Universitas Indiana Kelly School of Business Buku ini mengisi celah dalam sejumlah besar literatur tentang perdagangan derivatif dan menonjol karena ditulis dengan sangat baik, jelas, ringkas, dan sangat rendah dalam hal jargon - cocok untuk para pedagang. Ingin mengembangkan strategi pilihan ekuitas mereka .-- Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Capital Alih-alih mempertimbangkan strategi makro-waktu yang membutuhkan waktu berminggu-minggu untuk terungkap, Jeff Augen berpikir tentang mikro di sini - jam atau hari - khususnya hari atau jam sebelum Kedaluwarsa, dan memanfaatkan penggilingan, pilihan yang tidak berguna membusuk demi keuntungan. Dia membangun sebuah kasus yang menarik untuk strategi di sini. Konsep menggunakan rasio spread plus manajemen risiko untuk periode singkat sebagai satu hari - terbuka untuk menutup - untuk menangkap premi yang kedaluwarsa cukup sesuai dengan harga tiket masuk saja. Tindak lanjut yang hebat untuk buku pertamanya. Harus dibaca untuk siswa pilihan serius .-- John A. Sarkett, perangkat lunak Option Wizard Kurang Mendapatkan salinan Ulasan Teman Untuk melihat apa pendapat teman Anda tentang buku ini, silakan masuk. Community Reviews E dinilai sangat mengherankan selama 6 tahun yang lalu Ahli analisis opsi trading Investor umumnya menggunakan model penetapan harga dan formula untuk menentukan nilai wajar opsi call untuk membeli saham dan meletakkan opsi untuk menjual saham. Tapi nilai wajar formulaic tidak memperhitungkan semua dinamika harga yang mempengaruhi pilihan di dekat mereka. Baca review penuh Gordon K Sung dinilai menyukainya Ini bukan buku untuk pemula. Saya merasa banyak informasi dilewati demi singkatnya. Anda harus tahu apa yang dia bicarakan untuk mulai mendapatkan gagasannya. Taktik-bijaksana, mereka tersedia di internet. Tidak terlalu teliti menjelaskan proses di execut. Baca review penuh Julia menilai itu sangat menyukainya. Pendekatan yang sangat metodis dan logis untuk memanfaatkan dinamika hari kedaluwarsa. Pernah lebih relevan sekarang untuk pilihan mingguan Baik bagi mereka yang menginginkan penundaan dari perdagangan delta Greg Piedmo yang dinilai tidak menyukainya lebih dari 1 tahun yang lalu Opsi Pilihan Opsi NASDAQ Equity saat ini dipuji sebagai salah satu produk keuangan paling sukses yang akan diperkenalkan di zaman modern. Pilihan telah terbukti menjadi alat investasi yang unggul dan bijaksana yang menawarkan kepada Anda, investor, fleksibilitas, diversifikasi dan kontrol dalam melindungi portofolio Anda atau dalam menghasilkan pendapatan investasi tambahan. Kami berharap Anda akan menemukan ini menjadi panduan bermanfaat untuk mempelajari bagaimana cara berdagang. Understanding Options Options adalah instrumen keuangan yang dapat digunakan secara efektif di hampir setiap kondisi pasar dan hampir setiap tujuan investasi. Di antara sedikit dari banyak cara, pilihan dapat membantu Anda: Lindungi investasi Anda terhadap penurunan harga pasar Tingkatkan pendapatan Anda pada investasi saat ini atau yang baru Beli ekuitas dengan harga yang lebih rendah Manfaat dari kenaikan harga ekuitas atau penurunan tanpa memiliki ekuitas atau Menjualnya langsung Manfaat Pilihan Perdagangan: Pasar Tertib, Efisien dan Cairan Kontrak opsi standar memungkinkan pasar opsi yang tertib, efisien dan likuid. Pilihan Fleksibilitas adalah alat investasi yang sangat serbaguna. Karena struktur risikonya yang unik, opsi dapat digunakan dalam banyak kombinasi dengan kontrak opsi lainnya dan atau instrumen keuangan lainnya untuk mendapatkan keuntungan atau perlindungan. Opsi ekuitas memungkinkan investor untuk memperbaiki harga selama periode waktu tertentu dimana investor dapat membeli atau menjual 100 lembar saham dengan harga premium (harga), yang hanya merupakan persentase dari apa yang akan dibayarkan untuk memiliki ekuitas secara langsung. . Hal ini memungkinkan investor opsi untuk memanfaatkan kekuatan investasinya sambil meningkatkan pahala potensial dari pergerakan harga ekuitas. Risiko Terbatas untuk Pembeli Tidak seperti investasi lain yang berisiko tidak memiliki batasan, perdagangan opsi menawarkan risiko yang ditetapkan bagi pembeli. Pembeli pilihan sama sekali tidak bisa kehilangan lebih dari harga opsi, premium. Karena hak untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasarinya pada harga tertentu akan berakhir pada tanggal tertentu, opsi tersebut akan kedaluwarsa jika persyaratan untuk latihan yang menguntungkan atau penjualan kontrak opsi tidak dipenuhi pada tanggal kedaluwarsa. Penjual opsi yang tidak ditemukan (kadang-kadang disebut sebagai penulis opsi yang tidak terungkap), di sisi lain, mungkin menghadapi risiko tak terbatas. Panduan perdagangan opsi ini memberikan gambaran umum tentang karakteristik opsi ekuitas dan bagaimana investasi ini bekerja pada segmen berikut: Penafian: Situs ini membahas opsi pertukaran yang diperdagangkan yang dikeluarkan oleh Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima dan meninjau salinan Karakteristik dan Risiko Opsi Standar yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Salinan dapat diperoleh dari broker Anda salah satu bursa The Options Clearing Corporation di One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 dengan menghubungi 1-888-OPTIONS atau dengan mengunjungi 888options. Setiap strategi yang dibahas, termasuk contoh menggunakan data sekuritas dan harga aktual, sangat tepat untuk tujuan ilustrasi dan pendidikan dan tidak dapat dianggap sebagai pengesahan, rekomendasi atau ajakan untuk membeli atau menjual sekuritas. Get Options Quotes Real-Time After Hours Berita Pra-Market Flash Kutipan Kutipan Bagan Interaktif Setelan Bawaan Harap diperhatikan bahwa begitu Anda membuat pilihan Anda, ini akan berlaku untuk semua kunjungan masa depan ke NASDAQ. Jika, sewaktu-waktu, Anda tertarik untuk kembali ke setelan default kami, pilih Setelan Default di atas. Jika Anda memiliki pertanyaan atau mengalami masalah dalam mengubah pengaturan default Anda, silahkan email isfeedbacknasdaq. Harap konfirmasikan pilihan Anda: Anda telah memilih untuk mengubah pengaturan default untuk Pencarian Kutipan. Ini sekarang akan menjadi halaman target default Anda kecuali Anda mengubah konfigurasi Anda lagi, atau Anda menghapus cookies Anda. Yakin ingin mengubah setelan Anda Kami mohon untuk meminta Harap nonaktifkan pemblokir iklan Anda (atau perbarui setelan Anda untuk memastikan javascript dan cookie diaktifkan), sehingga kami dapat terus memberi Anda berita pasar tingkat pertama Dan data yang Anda harapkan dari kami.
No comments:
Post a Comment